当周9月胶实现平稳落幕，但9月胶以高价交割后并没有带动远月胶价向现货价格靠拢，相反当周远月胶价走出一波更为疲软的下跌行情。由于9月胶多头软逼仓成功，11月资金在现货换月后迅速向后迁仓，空头主动迁仓的结果进一步打压了远月价格。当周0811月合约价格回落1110元/吨，而0901合约下跌则超过2000元/吨。
　　自7月份商品市场普跌以来，上海胶价从28000元/吨直线跌至21000元/吨，短期跌幅不可谓不大。究其原因，主要有三个方面。一是美元持续走高，商品价格普遍下跌给胶价带来的系统性压力；其二是季节性供应高峰到来，经济疲软致使消费下降，导致胶价难堪重负；其三则是原油价格跌破100美元大关后，进一步增强了胶价走低的预期。结果则是，上海远月期胶一跌再跌，价格超跌后也没能止住价格进一步走低。　　从大的局势来讲，美元走高是商品价格普跌的主要推动力量，天胶价格也不例外。最近美元上涨，主要受益于欧洲货币疲软的推动。虽然，美国庞大的贸易赤字以及巨额的外债水平对美元汇率仍构成长久压力。但最近长时间的汇率升值，使得欧洲经济成长逾发疲态，而且欧元汇率升值也没有能够有效抑制住通货膨胀的发生。欧洲货币似乎已经走到了升势的尽头。反过来说，美元的贬值也可能走到了另一个尽头。
　　此外，高油价已经严重损害了世界各国经济活动的健康运行。无论是英国第三大旅游集团的突然倒闭，还是超过百年高龄的雷曼破产，当前全球经济正面着一场百年一遇的金融危机。而这一切的发生，其根由全在价格泡沫从膨胀到破裂的转变。诚然物价适度上涨有助于推动经济成长，但价格上涨透支之后对经济的破坏则远大于对经济的贡献。随着经济活动下降，各国势必减少对能源及工业品的消费需求，因而原油价格破百应不会是本轮油价回落的终点。
　　8月份，中国的工业增加值仅增长了12.8%，为6年来该时间段的增长低点。汽车产量同比出现3.3%的下降。各项数据表明，中国的经济也出现了近几年少有的挑战。而对外出口还尚未对中国经济产生实质性的影响，一旦海外需求减弱，中国经济将面临更重的调整压力。因此，天胶的后市消费也将难以乐观。7、8月份中国进口天胶需求同比出现下降，以及国产胶库存出现持续大幅增加，都预示着国内胶市的供求关系正向着供大于求的方向发展。
　　虽然9月胶价最终以强势交割结束，但国内现货胶价节节回落预示现货价格已开始向合理价格回归。不过，远月胶价持续崩溃式下跌则得难免波表现的有些过度。客观地说，当前国内远月胶价已存在1500-2000元/吨左右的超跌成份，这是由于市场过度信心不足导致的恐慌性抛盘造成的。虽然，工业品价格中期的下跌趋势不可逆转，但价格在过度超跌之后的也容易引发急速反弹行情出现。上周黄金价价格及原油价格的大幅回抽，说明商品价格单向运行总会出现曲折。
　　总而言之，当前天胶大趋势看空是不变的，但抛空操作需要适时而为。